*QFIA 2025 edisi kedua｜Kelas terbuka pemikiran baru finansial quotient
Pelajaran 29 - Jalur kekuatan utama -- Logika kekayaan dari pasar primer hingga batas harian*
*Minggu lalu, kami membedah seluruh proses manipulasi pasar sekunder oleh para kekuatan utama -- kesabaran mereka saat membangun posisi, publisitas mereka saat pull up harga, dan penyamaran mereka selama distribusi saham. Hal ini memberikan gambaran yang jelas tentang kunci keberhasilan atau kegagalan dalam permainan antara investor ritel dan kekuatan utama*
*Namun, jika kita melihat lebih dekat, kita akan menemukan bahwa: Kekuatan utama sesungguhnya telah menyusun strategi mereka di medan perang lain jauh sebelum fluktuasi harga saham di pasar sekunder.*
*Medan perang ini adalah pasar primer.*
*Layaknya saham IPO bintang yang telah kita pernah perhatikan tahun ini: CDIA mengalami guncangan pencucian pasar dengan penurunan harga setelah debutnya minggu lalu, yang membuat investor ritel yang mengejar harga tinggi terpuruk.*
*Saham awal yang dipegang kekuatan utama melalui penempatan strategis harganya jauh lebih murah daripada penurunan harga akibat jatuhnya pasar, sementara investor ritel hanya dapat membeli pada harga tinggi. Inilah kenapa mereka berani menghadapi pencucian pasar dengan penurunan harga yang berkelanjutan, karena mereka sudah memiliki titik awal yang baik.*
*Minggu ini, kami akan mengungkap jalur lengkap dari pasar primer hingga batas harian.*
*Kamu akan memahami bahwa: wawasan minggu lalu tentang membangun posisi, pull up harga, dan distribusi saham hanyalah paruh kedua dari strategi penghasil kekayaan kekuatan utama; kunci keuntungan terjamin mereka terletak pada tata letak pasar primer, integrasi block trade, dan lonjakan ARA*.
*Yang lebih penting lagi, kami akan mengajari kalian cara entry lebih awal, yang memungkinkan strategi paruh pertama kekuatan utama menjadi fondasi bagi keuntungan kalian di paruh kedua*
*Pertanyaan yang bagus! Kita biasanya membeli dan menjual saham di akun broker, trading ini terjadi di apa yang disebut dengan "pasar sekunder", pasar terbuka tempat siapa pun dapat berpartisipasi dengan bebas.*
*Di sisi lain, pasar primer adalah tempat saham pertama kali diterbitkan, seringkali selama fase penawaran umum perdana IPO. Selama fase ini, biaya IPO yang diperoleh kekuatan utama melalui penempatan strategis, penempatan private, atau langganan institusi biasanya jauh lebih rendah daripada harga yang nantinya akan kita bayar di pasar*
*Oleh karena itu, pelaku pasar primer menikmati keunggulan biaya yang signifikan, yang memungkinkan mereka mengendalikan pergerakan harga saham secara lebih proaktif. Inilah yang sering kita sebut sebagai "menang sejak titik awal"*.
*Malam ini, kita akan membahas secara detail bagaimana kekuatan utama memanfaatkan keunggulan biaya ini, setelah layout di pasar primer, dan kemudian memanfaatkan batas harian pasar sekunder untuk mencapai profitabilitas!*
*Kenapa pasar primer disebut sebagai sumber kekayaan?*
*Minggu lalu, kita membahas keunggulan kekuatan utama di pasar sekunder adalah modal dan informasi.*
*Namun, yang lebih menakutkan dari keunggulan ini adalah keunggulan modal mereka di pasar primer.*
*Ini seperti perbedaan antara pedagang grosir dan pengecer, kekuatan utama membeli barang dengan "harga ex-factory", sementara investor ritel membeli dengan harga eceran. Inilah salah satu alasan kenapa banyak saham langsung jatuh setelah dibeli.*
*Inti dari kekayaan di pasar primer: bukan tentang menghasilkan uang dari saham baru, melainkan tentang memperoleh pegangan saham awal*
*Inti dari pasar primer adalah IPO (Penawaran Saham Perdana)*
*Transisi perusahaan dari perusahaan tertutup menjadi perusahaan publik ibarat transisi barang dari pabrik ke supermarket.*
*Kekuatan utama (investor institusi dan strategis) dapat memperoleh barang selama fase pasokan langsung pabrik, harganya sering kali hanya 70% dari harga penerbitan di pasar sekunder, bahkan bisa lebih rendah lagi*
*Misalnya tahun lalu, sebuah IPO saham medis Indonesia menetapkan harga sahamnya di Rp1.000, dan investor strategis mendapatkan modalnya di Rp700 sebelum pencatatan.*
*Setelah pencatatan, harga saham naik menjadi Rp1.500. Investor ritel merasa telah memperoleh keuntungan 50%, tetapi kekuatan utama telah memperoleh keuntungan 114% -- begitulah perbedaan titik awal menghasilkan hasil yang sangat berbeda*
*Perlu diperhatikan bahwa logika layout kekuatan utama di pasar primer: sesuai dengan pemikiran pembentukan posisi minggu lalu.*
*Minggu lalu, kita mengetahui bahwa metode kekuatan utama dalam membangun posisi di pasar sekunder "tetap low profile, sabar, dan berbiaya rendah." Faktanya, strategi mereka di pasar primer persis sama:*
*🔺 Mereka tidak mengejar saham bintang (sama seperti tidak mengejar kenaikan harga), tetapi lebih memilih perusahaan dengan prospek industri yang menjanjikan tetapi kurang dikenal (sama seperti mencari saham yang berkinerja buruk);*
*🔺 Mereka tidak berinvestasi penuh dalam satu posisi, tetapi secara bertahap meningkatkan kepemilikan mereka melalui beberapa putaran pendanaan (sama seperti membangun posisi secara bertahap);*
*🔺 Mereka memprioritaskan likuiditas pasca-IPO (penjualan yang sukses di pasar sekunder). Hal ini sejalan dengan pernyataan kami minggu lalu bahwa pembangunan posisi kekuatan utama bergantung pada kemampuan investor ritel untuk membeli.*
*Memahami hal ini akan mengungkapkan bahwa pasar primer bukan hanya untuk institusi, tetapi juga dapat menjadi sumber kekayaan bagi investor ritel yang dapat berinvestasi lebih awal*.
*Kemampuan inilah yang akan kita fokus untuk dieksplorasi minggu ini.*
*Banyak investor sering berasumsi bahwa batas harian suatu saham menandai awal dari sebuah peluang. Namun, bagi kekuatan utama, prinsip inti ARA (Continuous Auction Raising) adalah segera meraup profit sebelum investor ritel mengikutinya.*
*Minggu lalu, kita mengetahui bahwa kekuatan utama waspada terhadap investor ritel yang merebut saham ketika mereka sedang pull up saham naik, dan ARA adalah manifestasi utama dari mentalitas ini*.
*Mereka mendorong harga saham ke titik tertinggi dengan kecepatan tinggi, sehingga investor ritel tidak punya waktu untuk entry, sementara mereka diam-diam meraup keuntungan dari lonjakan harga tersebut*
*Setelah kekuatan utama close posisi mereka melalui block trade atau posisi mapan di pasar sekunder, mereka akan memilih untuk meluncurkan lonjakan tiba-tiba -- menggunakan serangkaian pesanan besar untuk mendorong harga saham ke batas harian dalam hitungan menit, atau bahkan beberapa batas harian yang berturut-turut. Operasi yang tampak mencolok ini sebenarnya dimaksudkan untuk mencegah investor ritel mengikuti tren pada harga rendah:*
*Jika harga naik secara bertahap, investor ritel akan melihat sinyal di Rp5.000 dan membeli di harga Rp5.500, berbagi keuntungan dengan kekuatan utama*
*Namun jika harga didorong langsung ke batas atas Rp6.000 menggunakan ARA, investor ritel akan takut untuk mengikutinya atau terpaksa membeli pada harga tinggi. Maka kekuatan utama dapat memaksimalkan keuntungan mereka dalam waktu sesingkat mungkin selama kenaikan cepat ini*
*Iya benar, kalau kekuatan utama perlahan-lahan mendorong harga saham, investor ritel akan terus mengikutinya, dan mendiversifikasi keuntungannya kekuatan utama.*
*Namun, batas harian yang berturut-turut (ARA) justru menghilangkan peluang bagi investor ritel untuk "menumpang gratis"*
*Namun, ARA menawarkan profit yang paling menarik dan instan*.
*Kekuatan utamanya menggunakan orderan besar yang berkelanjutan untuk mendorong harga saham hingga batas harian, menghasilkan keuntungan short term sebesar 20%-50%. Keuntungan "serangan kilat" ini merupakan hasil tak terelakkan dari panen cepat kekuatan utamanya setelah niatnya terungkap*.
*Jika berhasil terlibat, juga dapat meraup profit short term yang tak tertandingi oleh saham biasa*
*Oleh karena itu, di tengah pasar saham yang bergejolak, sebagian besar investor ritel berebut profit yang terbatas dan fluktuatif, namun hanya sedikit yang menyadari bahwa kode sesungguhnya untuk menuju kekayaan sering kali tersembunyi dalam aturan-aturan yang tidak diketahui masyarakat umum*.
*Ini bukan informasi orang internal yang misterius, melainkan kesenjangan dan hambatan informasi yang melekat dalam mekanisme operasi pasar modal*.
*Saham awal IPO, diskon pada block trade, dan peningkatan ARA yang cepat, tiga pintu tersembunyi menuju kekayaan yang tidak ingin dilihat oleh kekuatan utama kepada investor ritel, dan inilah logika inti di balik profitabilitas berkelanjutan dari beberapa orang.*
*Ayo kita mulai bahas dengan proses awal IPO. Ketika sebuah perusahaan memasuki pasar modal melalui IPO, harga saham yang dipegang oleh pemegang saham asli mungkin hanya beberapa persepuluh dari harga penerbitan.*
*Ambil contoh perusahaan unicorn teknologi baru-baru ini. Investor periode awal membeli dengan harga beberapa dollar per saham, sementara harga penerbitan saham baru seringkali mencapai puluhan dollar. Jika harga saham naik dua kali lipat setelah pencatatan, keuntungan pemegang saham awal dapat mencapai ratusan kali lipat dari nilai aslinya.*
*Kerugiannya adalah investor ritel biasa sulit menjangkau bidang ini, karena ambang batas berlangganan saham perdana tidak hanya melibatkan modal yang sangat besar, tetapi juga membutuhkan ikatan kepercayaan dengan jajaran inti perusahaan. Pintu ini menghalangi kebanyakan orang untuk berinvestasi sejak awal*
*Ayo kita lihat diskon dalam block trade*
*Investor institusi sering menggunakan block trade untuk membeli saham dalam jumlah besar dengan diskon di bawah harga pasar*.
*Misalnya, jika suatu saham ditutup pada harga 100 rupiah hari itu, sebuah institusi dapat dengan harga 80 rupiah untuk membeli puluhan juta lembar saham, atau bahkan lebih banyak lagi. Diskon ini saja menghasilkan margin keamanan sebesar 20%.*
*Terakhir, ayo kita lihat kenaikan ARA yang pesat*
*Kunci ARA adalah memanfaatkan akumulasi kekuatan utama, yang telah membangun basis, dan memulai fase pull up. Kuncinya saat ini adalah memaksimalkan profit dengan cepat*.
*Oleh karena itu, berpartisipasi dalam proses ini seringkali bisa menikmati profit batas harian*
*Minggu ini, kami akan menguraikan logika yang mendasari aturan-aturan ini selapis demi selapis: mulai dari saluran berlangganan dan pengendalian resiko untuk saham perdana, hingga model perhitungan untuk tingkat diskon block trade, dan akhirnya ke prinsip-prinsip algoritmik inti dari strategi ARA.*
*Ini akan memungkinkan kalian untuk melihat dengan jelas prinsip-prinsip operasional pasar modal yang sebenarnya -- aturan-aturan yang hanya diketahui oleh sejumlah kecil orang tersebut pada dasarnya merupakan hambatan kompleks yang terdiri dari informasi, modal, dan teknologi*.
*Hanya ketika kamu benaran memahami mekanisme operasional pintu-pintu tersembunyi ini, baru dapat terbebas dari keterbatasan pemikiran investor ritel dan menemukan jalur kamu sendiri menuju profitabilitas dalam skala yang lebih luas*
